信达证券发布研究报告称，2024 年 3 月，中国重卡销量约为 10.60 万辆，环比上涨 77.26%，同比下降 8.15%;中国物流业景气指数为 51.50%，环比增加 4.40pct，同比减少 4.00pct。3 月轮胎开工率环比回升，半钢胎开工率明显走高。2024 年 3 月，中国全钢胎月度平均开工率 69.94%，同比增加 1.77pct，环比增加 42.17pct;半钢胎月度平均开工率 79.34%，同比增加 5.87pct，环比增加 30.84pct。 2024 年 3 月，重卡销量、物流业景气指数等下游需求指标环比回升，国内轮胎开工率保持高位。重点标的：赛轮轮胎(601058.SH)、通用股份(601500.SH)。

　　(1)替换市场上，美国汽车零部件及轮胎店销售额依然维持同比高增长趋势，3月汽柴油消费量相对稳定。2024 年 2 月，美国汽车零部件及轮胎店零售额为 104.81亿美元，环比下降 2.10%，同比上涨 7.73%。2024年 3月，美国汽油消费量为 889.53 万桶/天，环比上涨 5.76%，同比下降0.18%;柴油消费量为 381.58 万桶/天，环比上涨 3.08%，同比下降0.51%。

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　　(2)配套市场上，汽车供应链问题缓解，美国汽车销量持续恢复。2024 年 3 月，美国汽车销量为 145.50 万辆，环比上涨15.50%，同比上涨 5.08%。

　　2024 年 2 月美国进口量的同比大增主要是 2023 年同期美国进口数量受到了去库存的扰动;从历史同期对比情况来看，2024 年 2 月美国进口量处于历史同期较高水平，且美国进口 TBR 数量从 2023 年 8 月开始基本呈现连续环比增长态势，美国轮胎需求依然稳健。

　　中国市场：2024 年 3 月，重卡销量、物流业景气指数等下游需求指标环比回升，国内轮胎开工率保持高位。

　　2024 年 3 月，中国重卡销量约为 10.60 万辆，环比上涨 77.26%，同比下降 8.15%;中国物流业景气指数为 51.50%，环比增加 4.40pct雷竞技APP，同比减少 4.00pct。3 月轮胎开工率环比回升，半钢胎开工率明显走高。2024 年 3 月，中国全钢胎月度平均开工率 69.94%，同比增加 1.77pct，环比增加 42.17pct;半钢胎月度平均开工率 79.34%，同比增加 5.87pct，环比增加 30.84pct。

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　　原材料：2024 年 3 月轮胎原材料价格指数均值为 170.13，环比上涨3.33%，同比上涨 0.67%，月末天然橡胶、合成橡胶等价格已经出现回落。

　　宏观经济不景气导致需求下降的风险;原材料成本上涨或产品价格下降的风险;经济扩张政策不及预期的风险。

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